英皇娱乐场官网 app下载2019新版“天使投資”六大定律:論創投中的“富貴險中_織夢58

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2015-09-17 10:52欄目:投資
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論創投中的“富貴險中求” 看天使投資6大要訣:人和最貴、空杯心态……

先來講講投資環節,重點在“天使投資”,我主要講 6 點,分别是:獨立決策、人和最貴、空杯心态、堅持原則、順勢而為和吸引定律。

獨立決策

這個原則如此簡單,可我要把它放在第一點,是因為絕大部分人都無法獨立決策,尤其是在“投資”這件事上。事實上,投資決策前,被問到最多的一個問題就是:“還有誰确認了投資?”,如果已經确認的是位大佬,或身邊一些人都确認了,自己也就更有信心。

所有人類都有某種程度從衆心理,這不奇怪。不過,在投資這件相對比較嚴肅的事情上,我認為 90% 的人都有嚴重從衆心理,可能隻有 10% 的人,可以獨立做出投資決策而不受他人影響。

這裡提到的他人影響包括但不限于:

A 君投了我就投;

B 君為什麼沒有投?

C 君還在猶豫什麼呢?

D 君為什麼臨時退出了?

E 君為什麼隻投了那麼點錢?

F 君為什麼要在這一輪退出呢?

G 君為什麼把全部家當都賭上了?

這些信息确實需要了解,但應該是在你投資決策後,而不是之前。也就是說,你要有自己判斷标準、原則和依據,而這些,是基于你投資目的、資金實力和職業背景而定,跟别人如何看這個項目,如何決策沒有任何關系。換句話說,這些信息隻是你決策後的 FYI,而不應是你決策依據中的某個 Data input。

舉個最簡單例子。某個項目,A 大佬投了 1000 萬;而另一項目,B 小弟投了 50 萬;你覺得哪個更靠譜?

如果你認為 A 項目靠譜,那你錯了,因為事實上 A 大佬可能隻是用自己的 1000 萬“零花錢”,扶持一下當年對自己有恩的某位領導的親戚;

如果你認為 B 項目靠譜,那你也錯了,因為事實上 B 小弟雖然拿出全部家産,但可能是他确實有點盲目自信,未必他敢賭就一定成。

那麼,A 和 B 到底哪個靠譜呢?

事實上,“胸大的那個更靠譜”(這是個冷笑話,說 A 君的媽媽給了一筆錢,讓他考驗一下現在的三個女友,然後做出決定到底娶哪個。他把錢分成三份,給了三位女友,看她們如何支配。第一個女友給自己買了衣服,說穿得漂亮才對得起他;第二個女友給他買了禮物,說他開心才是真的好;第三個女友給媽媽買了禮物,說孝順父母最重要……最後,A 君選了那個胸大的)

不知道看到這裡,你是否明白我說的“獨立決策”的道理?

人和最貴

無數投資人都認可這句看起來很 Bullshit 的話,但項目投資執行過程中,卻往往把注意力關注在了事情,而非創業者這個人身上

但任何一個最後成功的項目,都勢必經過所謂“九死一生”的考驗,中間每個谷底,對創業者是考驗,對投資人也是考驗;中間每次波峰,對創業者還是考驗,考驗創業者如何理解這個“波峰”,會不會沖昏頭腦,會不會節節高升;對投資人更是考驗,考驗投資人是否能繼續支持團隊,而不是借着波峰套現走人。

當然,天使投資,失敗比例遠遠大于成功,絕大部分項目會血本無歸,所以在那些小波峰來臨時,有套現想法再正常不過。

不過,大家算一筆賬,如果隻有 5% 的天使投資,最終會獲得較大成功,還有 10% 項目,會獲得一般性成功,那麼這也就意味:整個基金回報要靠這 15% 項目支撐,其他 85%, 都會付之東流。那麼,這 15% 項目,理論上,支撐到最後的股東可以賺到最多回報;中途退出的,雖然表面上也賺到 5 倍、10 倍,但可能錯過的是 100 倍或 1000 倍……比如 IDG 做了騰訊 A 輪,但卻在 B 輪賣給南非的 MIH,後者至今都還是騰訊最大股東。

所以,我的經驗是,那些能把公司一次次從谷底帶出來的創業者,都是經得住考驗的優秀人才,大部分情況下,我認為應該把更多資源和耐心分配給這種“打不死的小強”。天将降大任也,必先苦其心志勞其筋骨……經曆過生死考驗而愈戰愈勇的創業者,應該是屬于那 15%,如果投資人願意繼續給予最大支持,再結合天時地利,可能就屬于那 5% 了。

而且一旦選擇了信任,就要信到底,不要因為“天時”和“地利”的改變,而對“人和”産生懷疑。我認為,隻要“人和”,“天時地利”總會有。因為“天時地利”是輪回,隻要堅守一定會有,而“人和”則實屬難求。

那麼,如何判斷“人和”問題呢?要知道,很多職業投資人不僅僅投資身邊熟人,也會大量投資“陌生人”,尤其是互聯網發達,投資項目泛濫的今天,很多項目通過網站、微博、郵件方式聯系到投資人,那麼如何判斷這些陌生人的“創業家素質”呢?這對天使投資人是非常大挑戰。

大部分投資人對待“陌生人”的項目,都是這麼工作的:

根據推薦人分量,決定是否面談。也就是說,如果重量級朋友推薦的項目,至少要見面聊聊,因為資料畢竟不能說明全部,尤其是“人和”的部分;

如果沒有推薦人,從“項目摘要”和“團隊簡介”部分尋找決策依據,如果項目摘要直接打動了投資人,獲得面談可能性就很大;如果項目摘要看起來一般,但團隊簡介看起來有來頭,也會有機會面談;

面談時,才是真正有投資決策時。這時,投資人就希望感受創業者帶來的那種“氣場”,一種讓投資人相信該創業者能成事的“能量場”,我很難量化這種氣場,并不是說名校畢業,或名企辭職就一定有氣場;很多草根一樣有強大氣場。

但把錢投出去,隻是萬裡長征第一步,後面對創業者和投資人才是雙重考驗,因為沒有一個項目,是按第一天設想的模式理想發展,世界在變,環境在變,社會在變,政策在變,團隊在變,一切都在變。所以,在感受創業團隊氣場同時,我最想知道的是:團隊的應變能力,發現并解決問題的能力

這種能力,投資前會有一個初步判斷;投資後漫長的合作過程中,更會表現得淋漓盡緻。對那些真正打不垮的創業者,我由衷佩服。所以投資路上,我時刻提醒自己:事在人為,“人和”最貴。

空杯心态

古時一個佛學造詣很深的人,聽說某個寺廟裡有位德高望重的老禅師,便去拜訪。老禅師的徒弟接待他時,他态度傲慢,心想:我是佛學造詣很深的人,你算老幾?後來,老禅師十分恭敬接待了他,并為他沏茶。

可在倒水時,明明杯子已滿,老禅師還不停地倒。他不解地問:“大師,為什麼杯子已經滿了,還要往裡倒?”大師說:“是啊,既然已滿了,幹嘛還倒呢?”禅師的意思是:既然你已經很有學問了,幹嘛還要到我這裡求教?這就是“空杯心态”的起源。同時也是告誡那些驕傲自滿的人

做天使投資,因為投得太早,風險相應也最高,為控制風險,往往需要投資人本身對投資領域有足夠了解,也需要在該行業有足夠多資源,能幫到項目。所以,一般天使都是不熟的領域不投,幫不到忙的事情也不投。

從另一個角度看,天使投資人好像都是行業“專家”,經常對項目“品頭論足”,“指手畫腳”,有些底氣不足的創業者聽了後,反而把投資人的話當做真理,自己的戰略規劃在不同投資人“指點”下左搖右晃,搖擺不定,最後走向了注定的失敗。

我認為科技,新媒體,電信,互聯網等高科技領域的天使,最不該有的就是這種自诩為專家的“滿杯”心态,自認為看了 1000 個項目後說出來的就一定是真理,看項目時,通常表現出以下毛病:

創業者隻講了個開頭就被他打住:“不用說了,我一聽就知道……肯定不行……如何如何……”

創業者介紹項目時不停打斷,質疑一二……或問三問四……從不讓創業者把話完整講完再提問……

動不動就搬出自己發家史:一方面,為向創業者證明自己判斷一向很對;另外,也想用“成功者的權威”來“催眠”創業者成為他“信徒”,跟着他思路走……

雖然我知道,社會上的創業項目質量确實參差不齊,個别創業者,真的會引起大部分投資人反感,這也在所難免。不過,大部分能坐到你辦公桌前面談的創業者,基本還是“有潛質”的,應該以空杯心态給與其最大尊重,至少聽其把商業計劃完整講完并謙虛地請教創業者這個領域的專業知識和技能。

了解他背景和成績,了解他個性和經曆,感受他創業激情和不屈不撓的精神,成為創業者的“粉絲”,問問他對未來的看法,并試圖進入到他所描繪的未來世界,感受那個你可能從不會勾畫出的未來,是否能放大你的瞳孔。

我認為天使投資人最大禁忌就是“裝逼”了。因為這樣做,對“投到好項目”這個“主要目标”沒有任何好處,相反可能有不小的副作用。

科技發展和文化變革日新月異,一日千裡,過去成功經驗,反而容易成為判斷未來的“絆腳石”。如果不是“真理”,那就一定有“保質期”,那些通過各種機緣巧合賺到錢并開始做天使的人,切忌用“過期”的“僞真理”判斷“面向未來趨勢的創業項目”。

這很難,但這也是天使的魅力,回到十年前,如果馬雲、馬化騰、李彥宏、張朝陽、周鴻祎等這些人找你融資,你憑什麼樣的判斷才能下決心把錢給他們?

我想,隻有對未來科技發展抱“敬畏心”,對未來消費者文化變革抱“敬畏心”,對全情投入的創業者把握未來、随機應變的能力抱“敬畏心”,才有可能投到像 Paypal、Skype、谷歌、Facebook、Selsforce、Tesla、Space X 等偉大創新企業。

三人行,必有我師,把錢投給你的“老師”,而不是你的“信徒”。

堅持原則

天使投資領域,每個天使投資人或機構,都應該有其投資“原則”,可以理解為一組“行動指南”,裡面規定了“有所為”或“有所不為”。

這種規則的建立,應該是在天使投資人個人經驗和知識積累基礎上,或是機構天使投資設立之初,由創始合夥人根據經驗和對趨勢的判斷所制定。

有所為:

投資哪個領域

投資哪個階段

投資多大額度

投資估值範疇

投資哪類人群

投資哪種模式

設立哪些條款

什麼條件退出

如何投資決策

有所不為:

什麼人絕對不投;

什麼事絕對不投;

什麼階段絕對不投;

什麼估值絕對不投;

什麼領域絕對不投;

什麼模式絕對不投;

什麼底線絕對不碰;

什麼條款絕對不接受;

什麼情況絕對不...

對天使投資這個很容易放大“投機心态”的行業,堅持原則變得十分重要。這些原則,可以是成文的,也可以是由幾個合夥人之間約定俗成心照不宣;可以隻有“有所為”沒有“有所不為”,也可以隻有“有所不為”沒有“有所為”。這些都是靈活的,唯一不變的是,一定要有“原則”。

沒原則的投資人,很容易走到“投機”怪圈。雖然從盈利角度,也有不少運氣好的投資人通過投機大量變現;但就像賭博,久賭必輸;投機也是,長期投機必輸。像巴菲特一樣成功的投資人,一定是有自己一套投資原則,比如價值投資,長線投資……

原則不可以被“破壞”,但可以被“修改”,當環境和時代甚至股東在變化時,投資的“原則”也可以随之做出“調整”或“優化”。

比如一開始,很多投資人不投硬件相關領域,但當 Kickstarter 等衆籌網站變得越來越普及,大衆和投資人都接受預售衆籌模式時,硬件領域投資風險大大降低,有些投資機構就可以調整策略,進入這個領域。

多數時候,堅持原則會讓你“避開陷阱”,也可能錯過很多“誘人機會”,但從長遠角度看,隻有堅持原則的投資人才有最客觀的回報。

順勢而為

雷軍說:“台風來的時候,連豬都可以飛!”我深表認同。但是,很多同樣認同這句話的人,在執行過程中,還是會迷茫,因為擔心自己“誤判趨勢”。

很多人因為誤判,死在黎明前一晚,因為做早了;很多人因為誤判,在紅海中一片厮殺,因為做晚了。

“注定會來的趨勢”有時會早點,有時會晚,二維碼、NFC、雲計算、大數據、O2O、可穿戴、軟硬件、SoLoMo、電動車、無線充電、智能手表、智能耳環、智能手環、智能項鍊、智能情趣用品、智能戒指……這些“趨勢”都會發生,都會成為主流,問題是:什麼時候?

WHEN!這才是令人頭疼的問題,令創業者頭疼,也令投資人頭疼。我想,判斷某個大勢在什麼時機進入最佳,可能沒有普适量化标準,大部分時候,還是看投資人和創業者的經驗和直覺,甚至直白點說,就是“運氣”。

不過,也有些非量化标準可以供大家參考:

有沒有一個大家普遍認可的行業巨頭引領;

産業鍊是否足夠成熟,技術成熟度是否足夠;

目标消費群體是否足夠大或者影響力足夠大;

相關産業鍊環節是否正在期待轉型或者變革;

人才儲備是否充足,教育培訓體系是否健全。

比如,我個人判斷現在用互聯網思路做智能手表、手環、智能家居等“可穿戴及軟硬件結合”的創業項目很合适時機;另外,我覺得在國内做科技領域的天使投資,現在也是很好的進入時期。

吸引原則

當一個人的思想專注在某一領域時,跟這個領域相關的人、事、物,就會被他吸引而來。在天使投資領域,“吸引定律”從多個角度理解。

首先是從創業者角度理解:好的團隊領袖,都應該有一種強大“氣場”,可以感染身邊大部分人,讓他們理解你,支持你,甚至追随你;好的領袖,通常在任何場合言必談自己項目及相關理念、夢想和信仰,就像着了迷一樣;他們在反複“布道”過程中,一方面搜集“潛在用戶/客戶的市場反饋”;一方面物色“潛在人才加盟”;一方面尋找“投資人的資金支持”;一方面尋找“媒體的營銷支持”……當然,這個時候旁邊一定有人會說 TA “瘋了吧”。

這種氣場,跟創業者相貌無關,完全是一種無形的感知,有時候強大到 5 分鐘就能感動一個投資人投資,感動一個合夥人加盟,感動一個客戶買單。雖然我無法量化,描述何為“氣場”,但是當你遇到的時候,你就會知道。

從投資人角度理解:天使投資人在看早期初創項目時,幾乎沒有任何“數據”可參考,比如這個市場究竟是否存在?有多大?比如産品上線後半年可以有多少用戶?活躍度比例?付費轉化率等等。所以,除了閱讀團隊簡曆和跟着創業者“幻想”未來龐大市場外,更重要的就是”感受這種氣場“,感受創業者是否能“吸引”你,打動你。

當一個創業者把所有思考都聚焦在自己想要得到的事情上時,TA 很有可能會得到 TA 要的東西。因為這種“聚焦思考”,會帶來正能量啟動,正能量會改變創業者和身邊團隊以及帶動周邊一切朋友通過積極的努力達到目标,這不是故弄玄虛,這絕對是真實存在的。

回想一下,打動我們的,往往不是某個産品本身,而是創業者的“精神”。

人和人之間也有“頻率”,同樣“頻率”的人相遇,就會“共振”(或理解為“共鳴”),相互吸引,相互支持,共同為一個目标而努力。也就是說,創業者和投資人也要找對“同頻率”,達到“共振”狀态才會有好的合作未來,否則,即便投資人在某種其他原因下投資了某個項目,也不會有期望的結果。

所以對創業者,如果你直覺不喜歡某個投資人,那麼他的錢再多也不應該拿,因為失敗是注定的;對投資人,如果你直覺不喜歡某個創業者,即便是某個大佬領投了該項目,也不該有任何投機心态去跟投,因為你的加入可能會帶來失敗,你不加入,倒是有可能成功。這種情況下說的不是項目好壞,而在于你和創業者之間的“頻率”是否會“共振”。

我們也看到,經常有些投資人在某個創業者成功後會懊惱地說:當年 TA 找我融資,我沒投 TA!其實大可不必遺憾,TA 的成功,原因有很多種,可能其中一種就是你沒有投資。所謂“蝴蝶效應”,曆史不可能重來,假如重來一次的話結局肯定不同!

在我看來,自然法則很深奧,人類豈能量化?目前看,遵從内心的感覺最重要,投資人要投資自己真心喜歡的創業者;創業者也要選擇真心喜歡的投資人!

當然,任何失敗的投資,也會有積極意義(比如,從中帶給投資人的經驗和教訓,使投資人避免了未來一個更大的投資失敗可能);任何成功的投資,也可能會有負面作用(比如,未來市場變化後,參考過去的成功經驗更大額度投資了另一個類似的新項目,結果失敗)。

So,内心直覺就是上帝的召喚,遵從“吸引定律”對創業者和投資人都很重要。

創業者的“膽商”

最後來講一講創業。互聯網時代,産品經理是最好的 CEO,而大家都知道雷軍倡導的互聯網産品理念是:專注、極緻、口碑、快。這裡的“極緻”,說的就是“成功細中取”。不過,很少有人強調下半句:富貴險中求。

網上搜索一下,發現周鴻祎和王健林都曾經提起過。這也是我最近一直在思考的一個問題,關于天使投資的“投人”這個環節的考量,如果說“領袖氣質”是核心能力的話,那麼“膽量”就是領袖氣質中最重要的一個特性

優柔寡斷、膽小怕事、患得患失……這都是領導大忌啊。我們說說這個“膽商”:

膽商高的人有非凡膽略,能夠臨危不亂、破釜沉舟、力排衆議;具有膽商膽商決策的魄力,能夠把握機遇,該出手時就出手,以最快速度應對環境變化。沒有敢為天下先、勇于承擔風險的膽略,任何時候都成不了大業。

一個創業者、企業家的膽商,在某些關鍵時刻,甚至決定企業興衰成敗。但是,膽商不是匹夫之勇,不是蠻幹。膽商是一種胸襟,能看淡得失成敗;膽商是一種責任,能對事業負責;膽商更是一種見識,能把握大局。可以說,膽商是氣魄、學識、能力、水平的綜合表現。

市場競争,不僅要較量實力、比拼産品,而且要比試膽商。面對同樣市場,有的凱歌高奏,有的卻铩羽而歸。兩軍相逢勇者勝。有些失敗,往往是決策者、經營者顧慮重重,縮手縮腳,當斷不斷,結果坐失良機,功敗垂成。這歸根到底是因為缺少膽商。

所以,很多創業者要開始重視自己的“膽商”了。創業沒有四平八穩,追求低風險就不适合創業。遇到問題要勇于擔當,大膽決策,真正的領袖,其實就是那個 Make decision 的人。